El pasado jueves 19 de junio, el equipo del Conversatorio de Política Económica, conformado por los ayudantes de investigación Pía Inostroza, Kevin Hernández, Emanuel Espinoza, Arael González y Joaquín Nuñéz, liderado por el reconocido académico del Departamento de Economía, Víctor Salas, presentaron los principales resultados del Informe Macroeconómico Coyuntural correspondiente al mes de mayo de 2025.
En la instancia, se expuso un análisis detallado sobre la situación económica del país, donde se abordó el Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC), el cual reflejó un crecimiento mantenido de un 2,2% trimestral, cifra mayor a la esperada y que muestra señales de aceleración en la actividad productiva, impulsada principalmente por el sector minero, que presentó un crecimiento anual de 10,7%. Sin embargo, se advirtió que el crecimiento económico continúa siendo moderado, con proyecciones que sitúan la expansión anual en torno al 2% hacia finales de 2025, producto de la incertidumbre externa.
Con relación a la inflación, el informe indicó una variación mensual de 0,2% en mayo, ubicando la inflación anual en 4,4%. Si bien se mantiene por sobre la meta del Banco Central, se observa una tendencia a la baja, explicada en gran parte por la caída del precio internacional del petróleo, que ha disminuido un 19% en lo que va del año, reduciendo los costos de energía y transporte. Se proyecta que hacia 2026 la inflación podría converger a la meta del 3%.
Por otro lado, el equipo del Conversatorio advirtió sobre la persistente fragilidad del mercado laboral. En el trimestre móvil febrero–abril, la tasa de desocupación alcanzó un 8,8%, con un aumento sostenido tanto en hombres como en mujeres, y una caída significativa en la creación de empleos. A esto se suma la preocupación por el aumento de la informalidad, que podría intensificarse si no se fortalecen políticas de empleo formal y protección social.
Respecto al contexto internacional, se analizó la evolución del tipo de cambio, el cual se mantuvo en un rango elevado de entre $933 y $955 pesos, reflejando la volatilidad global y el fortalecimiento del dólar ante la postergación de recortes de tasas en Estados Unidos. Asimismo, se advirtió sobre la caída de los precios del petróleo y las señales mixtas en el mercado del cobre, cuyo precio promedió 4,31 dólares por libra durante mayo, influido por factores geopolíticos, la debilidad de la demanda china y movimientos especulativos.
La exposición concluyó con una reflexión sobre los desafíos que enfrenta la economía chilena en el corto y mediano plazo, marcada por la necesidad de cautela ante los riesgos externos y las debilidades internas. "La estabilidad del sistema financiero ha sido favorecida por una política monetaria prudente y la implementación de herramientas regulatorias que fortalecen su resiliencia. No obstante, persisten focos de vulnerabilidad tanto a nivel externo —vinculados a la geopolítica y al ciclo de tasas internacionales— como interno, particularmente en segmentos empresariales sensibles al financiamiento", se señaló en los comentarios finales de la presentación del informe.
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Para acceder al material completo del informe y profundizar en los temas tratados, puedes revisar el siguiente enlace:
Informe Macroeconómico Coyuntural - Mayo 2025